流动性溢价问题(流动性溢价)
流动性溢价问题(流动性溢价)
某种资产在较短的时间能以接近市价的价格转换成现金则该资产的流动性较高；反之则该资产的流动性较差。 5，流动性溢价：流动性差的资产因涉及较高的交易成本，其市场价格通常比高流动性资产的价格低；或者说，投资者对该资产要求较高的预期收益。这种流动性低的资产与流动性高的资产的预期收益差额就是流动性溢价。
1、流动性溢价理论计算公式：长期利率=期限内预期短期利率的平均值+流动性溢价率流动性溢价体现在利率上，其实是缺乏流动性的补偿，期限越长，流动性越缺乏，溢价越高。流动性溢价理论基本假设投资者：投资者对不同期限债券有（软）偏好，偏好于短期债券。债券：不同期限债券可以相互替代，但并非完全替代品。
2、流动性溢价计算公式是什么？溢价率的计算公式为溢价率=（目前价格-转换价格）/转换价格，也就是说我手上的资产转变为现金需要折价比例越小，那么该资产的流动性也就越好。例如在同样一百万股的情况下，大市值股票可能折价2%就能找到接盘方，而小市值股票则可能需要折价10%才能找到接盘方。
3、流动性陷阱的定义也要稍许复杂一点点~我默默的从头开始说起哈==流动性偏好理论以下货币，除非另注，一律指现金我们用M来表示货币供给量，用P来表示市场价格水平的话，并且管M/P叫做实际货币余额。
4、流动性溢价理论的基本观点是：长期债券的利率应当等于以下两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值；第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价。 长期债券的利率=预期短期利率的平均值+流动性溢价。
5、与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和。流动性溢价理论用数学公式表示。在欢庆纪元后第二个千禧年的到来时，谁也没有料到，迎接人类的将是一场巨大的金融海啸。就配置资源而言，欠缺法治的市场可以比中央计划的效率还低，强势政府干预于是获得了民间的同情，但也会将经济转型引上歧途。
6、问题1：什么是流动性溢价？问题2：流动性溢价是什么意思？流动性（Liquidity）是指将一项投资性资产转化成现金所需要的时间和成本。在较短的时间以接近市价的价格将资产转换成现金则称该资产有较高的流动性。
问题2：流动性溢价是什么意思？流动性（Liquidity）是指将一项投资性资产转化成现金所需要的时间和成本。在较短的时间以接近市价的价格将资产转换成现金则称该资产有较高的流动性。与之相对应，在较短时间内要将某一项资产转化成现金而必须以远低（高）于其市价的价格出售（购买），则称该资产流动性差。
流动性风险是股票等在流动（交易）中所产生的风险。因为流动中会出现溢价或者折价.溢价是指交易价格超过证券票面价格，只要超过了就叫做溢价。
“流动性溢价”一般指债券。流动性风险，是指债券不能在短期内以合理价格变现的风险。国债的流动性好，流动性溢价很低；小公司发行的债券流动性较差，流动性溢价相对较高。流动性溢价很难准确计量。
“流动性溢价”一般指债券。流动性风险，是指债券不能在短期内以合理价格变现的风险。国债的流动性好，流动性溢价很低；小公司发行的债券流动性较差，流动性溢价相对较高。流动性溢价很难准确计量。 流动性 （Liquidity）是指将一项投资性资产[一]转化成现金所需要的时间和成本。
Liquidity Premium）的概念。在资产定价中，流动性溢价起着决定性作用。流动性较低的资产由于预期收益较高，投资者愿意支付更高的价格；相反，流动性高的资产由于预期收益较低，其价格相应较低。理解并考虑流动性溢价，是投资者在评估资产价值和风险时不可或缺的考量因素。
流动性溢价理论的基本观点是：长期债券的利率应当等于以下两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值；第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价。 长期债券的利率=预期短期利率的平均值+流动性溢价。
流动性溢价理论包括预期理论和分割市场理论两种，较全面解释了利率期限结构的理论。 流动性溢价理论认为，长期债券的利率应等于两项之和。 第一项为长期债券到期前预期短期利率的平均值； 二是随着债券供求变化而变化的流动性溢价。流动性溢价理论结合了预期理论和市场分割理论的特点。
流动性溢价理论是利率的期限结构理论中的一种。利率期限结构包括几种相关的理论，例如预期理论，流动性溢价理论和市场分割理论，流动性溢价理论是它的观点是长期债券要给予投资者一定的流动性溢价，也就是说长期的利率是要高于短期的利率平均值。因为需要一个流动性风险溢价来进行补偿。
流动性作为股票收益的可能影响因素的观点最早出现在2O世纪8O年代中期，是由Amihud和Mendelson（1986）提出的。他们开创性地提出了流动性溢价（liquiditypremium）理论，即资产的流动性是资产定价的一个重要影响因素，流动性低的资产其预期收益较高，而流动性高的资产其预期收益较低。
流动性溢价理论：流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物。它认为长期债权的利率应当等于 长期债权到期之前预期短期利率的平均值 与 随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和。流动性溢价理论关键性的假设是，不同到期期限的债券是可以相互替代的。
1、流动性溢价理论认为长期利率是未来短期利率的均值与流动性溢价之和。当收益率曲线陡峭上升时，预期未来短期利率将会提高。利率提高时可能是由于通货膨胀引起的。
2、流动性溢价理论认为，债券到期期限越长，利率变动的可能性越大，利率风险就越高。
3、【答案】：A、B 按照流动性溢价理论，上斜收益率曲线：市场预期未来短期利率既可能上升、也可能不变；还可能下降，但下降幅度小于流动性溢价。下斜收益率曲线：市场预期未来短期利率将会下降，且下降幅度大于流动性溢价。水平收益率曲线：市场预期未来短期利率将会下降，且下降幅度等于流动性溢价。
4、流动性溢价理论认为债券到期期限越长，利率变动可能性越大，利率风险越高，因此长期债券要给予投资者一定的流动风险溢价，选项C是答案。
5、【答案】：A、B、C 预期理论认为长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，选项 A正确、选项 D错误。市场分割理论认为即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定，选项 B正确。流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物，选项 C正确。
6、【答案】：D 选项A、B属于市场分割理论的观点；选项C属于无偏预期理论的观点；选项D属于流动性溢价理论的观点。
1、流动性溢价理论的观点溢价理论是指长期的债券要给予投资者一定的流动性溢价，所以长期债券的收益率是要高于短期债券，这个溢价，就是流动性带来的风险报酬。所以长期利率等于预期的短期利率平均值加上流动性的风险溢价，这就是流动性溢价理论最核心的观点。
2、平稳的收益率曲线——短期和长期收益率都处于相似的水平，这表明经济处于过渡时期，无论是从经济增长走向衰退，还是从经济衰退到增长。在前者中，短期收益率上升，而长期收益率下降，而后者则相反。
3、【答案】：A 按照流动性溢价理论的观点，长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价。所以，选项 BCD 的说法正确，选项 A 的说法不正确。
4、【答案】：D 在流动性溢价理论下，峰型曲线表示市场预期较近一段时期短期利率可能上升，不变，也可能下降（下降幅度小于流动性溢价）；而在较远的将来，短期利率会下降（下降幅度大于流动性溢价）。
